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    教你新三板融资怎么做(企业法律顾问)


      【摘要】新三板律师介绍说,创新型,创业型,成长型,中小微企业发展服务是新三板的服务对象,规模较小,尚未形成稳定的企业规模普遍较小,但是交易所市场对企业的准入条件较高,此类企业的融资问题可以通过新三板挂牌来解决。
     
      新三板的准入条件较低,没有设置财务门槛,未曾盈利的企业也允许申请挂牌,主办券商可以推荐股权结构清晰、经营合法规范、企业治理健全、业务明确并且履行信息披露义务的股份企业申请挂牌,那么在新三板中,如何进行新三板企业融资呢?
     
      一、定向增发
     
      根据《全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行办法》、《非上市公众企业监督管理办法》等相关规定,新三板有简化挂牌企业定向发行核准程序的优点,备案制管理有利于符合申请核准要求的定向发行企业并且在设定财务标准等方面没有对定向发行有硬性要求。
     
      但是最基本的条件,要在企业治理、信息披露等方面满足法定要求。在股权融资方面,同意企业在挂牌后再提出定向发行要求,同时允许企业在申请挂牌的同时定向发行融资,可以申请一次核准,分期发行。
     
      二、中小企业私募债
     
      私募债的发行审核采取备案制,审批周期更快,它是一种便捷高效优质的融资方式。私募债对募集资金没有明确的约定,并且对资金的管理较为轻松,募集资金用途可以根据发行人自身业务来设定。比如偿还贷款、补充营运资金。募投项目投资、股权收购等方面也可以成为企业需要时候的一种选择。私募债的资金用途相对灵活。信托资金和民间借贷的成本比综合融资高,而且综合融资在部分地区还能获取政策贴息。
     
      三、银行信贷
     
      股份转让系统在全国的开展,众多轻资产企业因无固定资产抵押无法取得银行贷款的缘故,得到了银行针对这个问题推出的挂牌企业小额贷款专项产品,银行就质押股份价值超出净资产部分提供授信增额。挂牌企业股权实现标准化、获得流动性之后,向银行申请股票质押更为便捷。
     
      目前,股份制银行、国家商业银行与新三板建立合作伙伴关系,银行为挂牌企业提供专属的股票质押贷款服务,这种方式,让新三板融资更为快捷有效。
     
      四、优先股
     
      新三板挂牌的中小企业对先股更感兴趣,中小企业在创业初期一般都存在股权高度集中的问题,股权被稀释是创始人和核心管理层不愿意面对的事情,而且企业的日常管理得不到财务投资者的重视和参加,财务投资者只希望得到相对稳定的回报。优先股既能让企业家保持对企业的控制权,又能够为投资者享受分红回报创造条件,它兼顾了两方面的需求。
     
      五、资产证券化
     
      拥有稳定现金流的企业更适合资产证券化。一般情况下,比较成熟的或者资产规模大的企业才会如此。目前,新三板挂牌企业现金流普遍不稳定,资产规模偏小,对资产证券化的利用可能还存在一些障碍。
     
      除了以上的情况,新三板融资途径很多,新三板还为挂牌企业发行新的融资品种预留了制度空间,以丰富融资品种,拓宽挂牌企业融资渠道,满足多样化的投融资需求。总的来说,新三板还需要不断加以完善和发展。
    企业法律顾问,新三板